В этом году Комиссия по ценным бумагам и биржам США одобрила 12 спотовых биткоин-биржевых фондов (ETF) и девять спотовых эфирных ETF. Ниже мы подробно рассмотрим различия между спотовыми и фьючерсными продуктами, торгуемыми на бирже криптоактивов (ETP), и дадим важную информацию инвесторам, ориентирующимся в постоянно развивающемся мире криптоинвестиций.
Пятно против Фьючерсы: Ориентируясь в ландшафте крипто-ETF
В сфере традиционных финансов (tradefi) спотовый крипто-ETF напрямую владеет базовой криптовалютой, такой как биткоин или эфир, позволяя инвесторам покупать акции, которые соответствуют владению цифровым активом. Эта настройка отражает текущую цену криптовалюты, предоставляя инвесторам прямой способ отслеживать ее стоимость без необходимости самостоятельно управлять цифровыми активами. Например, инвесторам не нужно регистрироваться на бирже или выяснять, как использовать кошелек, не связанный с хранением.
Спотовые ETF торгуются на известных фондовых биржах, таких как Nasdaq, NYSE и CBOE, предлагая повышенную ликвидность и усиленный надзор со стороны регулирующих органов. Это может быть особенно привлекательным для институциональных инвесторов, которые опасаются рисков, связанных с прямым владением криптовалютами. Среди 12 спотовых ETF BTC, доступных в настоящее время в США, IBIT, GBTC, BTC, FBTC, ARKB, BITB, HODL, BRRR, EZBC, BTCW, DEFI и BTCO. В число девяти эфирных ETF spot входят ETHE, ETH, ETHA, FETH, ETHW, ETHV, EZET, QETH и CETH. ETF с тикерами ETH и BTC – это трасты Grayscale mini bitcoin и mini ethereum.
С другой стороны, фьючерсный крипто-ETF не предполагает прямого владения криптовалютой. Вместо этого он инвестирует во фьючерсные контракты — соглашения о покупке или продаже актива по установленной цене в будущем. Эти ETF отслеживают ожидаемую будущую цену криптовалюты, а не ее текущую рыночную цену. Это может привести к отклонениям от спотовой цены из-за таких факторов, как стоимость продления контракта и рыночные условия, такие как контанго или бэквардация, которые влияют на эффективность фьючерсных контрактов. Лидерами среди фьючерсных ETF на биткоин и эфир в США являются BITO, BTF, XBTF, BITS, EETH, EFUT и BETE.
При выборе между спотовыми и фьючерсными ETF инвесторам следует учитывать различия в профилях рисков и структуре затрат. Спотовые ETF предоставляют прямой доступ к цене криптовалюты, но сопряжены с трудностями, связанными с доверием к хранителю и его безопасностью. Фьючерсные ETF позволяют обойти эти проблемы с хранением, но подвержены сложностям фьючерсного рынка, включая возможные ошибки отслеживания и дополнительные расходы, связанные с переходящими контрактами. В конечном счете, выбор между этими двумя типами ETF сводится к толерантности инвестора к риску и инвестиционным целям.
Источник: news.bitcoin.com