Существует много сил, влияющих на биткойн, но немногие привлекают столько внимания, сколько халвинги (когда награда за блок уменьшается в два раза). Исторически халвинги доказали свою важность как катализаторы бычьих рынков, и хотя скорость влияния снижается, предстоящий халвинг, вероятно, окажется важным для формирования цены биткойна.
Это мнение является частью раздела CoinDesk “Будущее биткойна”, опубликованного к Халвингу в апреле 2024 года. Торбьорн Булл Йенссен – генеральный директор K33.
В К33 мы ожидаем, что спекулянты снова опередят событие, как это было на всех прошлых халвинг-событиях. В среднем биткойн увеличивался на 14% за месяц перед халвингом, и не удивимся, если 2024 год будет в линии с этим. Однако в игре много факторов, и ни мы, ни кто-либо другой не может предсказать с уверенностью. Но есть некоторые вещи, которые мы знаем наверняка.
Спрос является ключом
Прежде всего, цена биткойна всегда определяется чистым спросом на удержание биткойна. С имеющимся количеством биткойнов на любом этапе его стоимость должна корректироваться до тех пор, пока инвесторы не реализуют свои желаемые аллокации, выраженные, например, в USD.
Для простого примера: если бы существовал только один биткойн и два инвестора хотели бы удерживать по 1000 долларов в биткойнах, это было бы возможно только при цене биткойна в 2000 долларов за монету и каждый инвестор бы имел по половине монеты.
Текущий уровень инфляции составляет около 1,8%, примерно такой же, как у золота, и снизится до 0,9% в конце апреля. Это означает, что без изменения спроса халвинг должен вызвать увеличение цены только на 0,9% в первый год после халвинга по сравнению с тем, что было бы в случае без халвинга.
Без изменения спроса капитализация рынка должна оставаться неизменной. С годовой инфляцией в 1,8% в запасе биткойна цена должна снизиться на 1,8%, чтобы рыночная капитализация оставалась прежней. При инфляции 0,9% снижение должно быть только 0,9%.
Спрос на биткойн, конечно, ничего другого, кроме фиксированного, но иронично, что анализ выше доказывает важный момент: халвинг является событием по предложению, но все его влияние на цену должно исходить со стороны спроса, поскольку чистый эффект предложения является почти несущественным
Источник: coindesk.com