Краткосрочные падения цен характерны для бычьих рынков биткоина (BTC), но один из индикаторов указывает на то, что текущее снижение с недавних максимумов может отражать более глубокий структурный сдвиг в динамике рынка.
В пятницу утром в Европе биткойн торговался на отметке около 84 000 долларов, что на 23% ниже январского пика в 109 000 долларов. Падение напугало инвесторов и вызвало споры о том, знаменует ли это начало нового медвежьего рынка или мимолетную коррекцию в рамках более широкого бычьего тренда.
Такие откаты не редкость — BTC переживал аналогичные спады в прошлых циклах роста, часто восстанавливаясь до новых высот. Тем не менее, аналитическая компания Cryptoquant’s Bull Score Index, составной показатель, предназначенный для оценки состояния рынка биткоина, демонстрирует признаки более глубокой слабости.
Индекс оценивает десять важнейших показателей, охватывающих сетевую активность (например, объем транзакций), прибыльность инвесторов, ликвидность рынка, среди прочих факторов, и присваивает им оценку от 0 до 100. Более высокие оценки указывают на устойчивую бычью среду, в то время как более низкие показатели указывают на медвежьи условия.
На данный момент индекс Bull Score находится на тревожной отметке в 20 пунктов — это самый низкий показатель с января 2023 года, когда курс биткоина составил около 16 000 долларов после краха крупнейшей на тот момент криптобиржи FTX.
Восемь из десяти показателей, отслеживаемых индексом, демонстрируют тревожные признаки: с декабря 2024 года активность в сети снизилась, что привело к сокращению объемов транзакций и ликвидности.
“Исторически сложилось так, что биткойн демонстрировал значительный рост цен только тогда, когда бычий показатель превышал 60, в то время как продолжительные значения ниже 40 соответствовали медвежьим рынкам”, – заявили аналитики CryptoQuant в отчете, опубликованном в четверг.
Прибыльность инвесторов снизилась, поскольку краткосрочные держатели сталкиваются с нереализованными убытками, в то время как спрос снижается – спотовые биткоин—ETF в США, которые когда-то были агрессивными покупателями, за последние 30 дней зафиксировали чистый отток средств в размере 180 миллионов долларов, что является одним из самых высоких показателей вывода средств с начала торгов в начале 2024 года.
В предыдущих циклах значения ниже 40 в течение недель или месяцев предшествовали продолжительным фазам снижения, таким как спад 2022 года, когда биткоин потерял более 60% своей стоимости с пика.
Ближайшие недели будут ключевыми. Либо индекс восстановится, сигнализируя о возобновлении роста, либо он закрепится ниже 40, закрепляя медвежий тренд, который может протестировать зону поддержки биткойна в 80 000 долларов — уровень, отмеченный аналитиками как критический уровень, за которым следует следить.
Источник: coindesk.com