Биткойн укрепил свою тенденцию роста в октябре, на короткое время поднявшись выше 73 500 долларов. Последнее ралли совпало с новым периодом роста денежной массы M2, что является одним из ключевых факторов роста рынков BTC.
BTC все еще находится на небольшом расстоянии от своего исторического максимума. Недавнее ралли по-прежнему соответствует тенденции увеличения денежной массы M2.
Рыночная цена BTC является запаздывающим индикатором количественного смягчения. В краткосрочной перспективе BTC вырос даже во время кризиса ликвидности, но его общая динамика совпадает с изменениями денежной массы M2. Индикатору M2 потребовались месяцы, чтобы восстановиться после небольшого апрельского кризиса, который совпал с медленным ростом Биткоина до более чем 70 тысяч долларов.
Биткойн растет в периоды притока M2 и продолжает расти даже после пика ликвидности. | Источник: BGeometrics
Глобальное предложение M2 достигло своего пика примерно 20 сентября и немного снизилось в течение последнего месяца или около того. Цена BTC, как обычно, колебалась в относительно небольшом диапазоне, после чего начала снижаться. Теперь надежды на более масштабное ралли BTC или бычий рынок в 2025 году зависят от решений о денежной массе M2.
В течение последнего десятилетия крупнейшие центральные банки практически постоянно увеличивали М2, хотя и с периодическими отступлениями и незначительными сокращениями предложения. Наиболее влиятельный показатель учитывает показатели крупнейших центральных банков мира – ФРС США, ЕЦБ, Банка Японии и Народного банка Китая.
Продолжит ли рост M2?
Ситуация с M2 может варьироваться в зависимости от региона, что приведет к изменению спроса на инвестиции. Ожидается, что в 2025 году денежная масса в США будет расти более консервативно, и в течение года ожидается некоторое снижение. В Еврозоне ожидается осторожный рост, за исключением экономики Германии.
Прогнозы денежной массы M2 основаны на сотнях экономических показателей, отражающих состояние регионального развития. Из-за экономических трудностей и неопределенности рост M2 может оставаться неравномерным, что приведет к неравномерному спросу на криптоактивы.
В то время как криптовалюта направлена против банковской деятельности, предложение M2, выпускаемое центральными банками, также является косвенным показателем общего настроения и процветания, создавая спрос на рискованные инвестиции, такие как BTC. Недавний приток BTC и изменение цен следуют за аналогичным спросом на спотовое золото и золотые ETF.
Несмотря на включение стабильных монет, рост BTC совпадает с периодами экономического восстановления и роста, что также служит средством защиты от неопределенности. Спрос на BTC также используется в качестве инструмента для компенсации инфляции, учитывая ожидания повышения цен до более высокого диапазона.
В результате ралли BTC часто следуют за циклами роста M2 с задержкой до шести месяцев. Самые крупные ралли следуют за пиками предложения M2 и продолжаются в период кризиса ликвидности.
Недавняя тенденция роста M2 может стать одним из мощных факторов, лежащих в основе BTC, поскольку в 2025 году ожидается возобновление бычьего рынка.
BTC сталкивается с прогнозами о суперцикле TradFi
Недавнее ралли BTC последовало за годом постоянного притока средств в ETF. На данный момент массовое внедрение BTC рассматривается скорее как новинка и дополнение к портфелям нового поколения инвесторов.
BTC по-прежнему работает в гораздо меньших масштабах и не дотягивает до размеров традиционных рынков. На данный момент BTC по-прежнему распределяется по портфелям в относительно небольшом масштабе. По текущим оценкам, рыночная капитализация BTC составляет около 1,4 трлн, в то время как такие классы активов, как акции и облигации, оцениваются в 46 трлн долларов каждый.
На долю BTC приходится почти 60% рынка криптовалют, и ожидается дополнительный приток средств от TradFi. Приток средств может осуществляться как через ETF, так и через акции MicroStrategy (MSTR). Одним из наиболее экстремальных прогнозов является оценка в 2 млн долларов за BTC при рыночной капитализации в 40 тыс. долларов.
Прогнозы цен на BTC варьируются от суперцикла, основанного на макрофакторах, таких как M2, до краткосрочных корректировок из-за ликвидаций. Последние колебания цен также вызывают разночтения в прогнозах: от 30%-ной просадки до безостановочного роста до шестизначных значений.
За последний год уже произошло накопление BTC, причем как крупные ETF, так и владельцы whale увеличили свои кошельки. На данном этапе сокращение розничного предложения может привести к еще одному рынку FOMO.
Считается, что BTC также обладает потенциалом для создания мемов, что приведет к возобновлению иррационального притока. Сценарий FOMO отличается от другого возможного ценового направления, торгуясь в диапазоне, как и в последние несколько лет.
Источник: cryptopolitan.com