Согласно Standard Chartered, биткоин по-прежнему является еще одной сделкой для Уолл-стрит. Его объединяют с технологическими акциями и торгуют как единое целое. Его покупают, когда он полезен, и выбрасывают, когда нет.
В понедельник банк сообщил, что корреляция биткоина с Nasdaq сейчас составляет около 0,5, а ранее в этом году она поднималась до 0,8. В то же время его связь с золотом рухнула. С января эта корреляция в какой-то момент упала до нуля. Сейчас он чуть выше 0,2.
Джефф Кендрик, глава глобального отдела исследований цифровых активов Standard Chartered, написал в отчете: “Торговля биткоинами сильно коррелирует с индексом Nasdaq в краткосрочной перспективе”. Он сказал, что именно из-за этой тенденции Биткоин следует рассматривать как еще одну крупную технологическую сделку.
Кендрик добавил: “Если бы он был включен [в корзину технологий], это привело бы к более институциональным покупкам, поскольку BTC служил бы нескольким целям в портфелях инвесторов”.
Это не ново. Уолл-стрит продолжает менять свое отношение к криптовалютам. Один месяц это технологическая игра. В следующем месяце это “защита от традиционной системы”. Но Кендрик не отрицал эту идею хеджирования. Он сказал: “На самом деле… необходимость в таком хеджировании возникает очень редко”.
Standard Chartered добавляет биткоин к технологическому биржевому эксперименту Mag 7B
Тем временем Standard Chartered также разработала новый индекс под названием Mag 7B. Этот вариант включает в себя 7 великолепных технологических компаний — Alphabet, Amazon, Apple, Meta, Microsoft, Nvidia и Tesla, — но исключает Tesla и добавляет вместо нее биткоин.
Кендрик сказал, что с декабря 2017 года Mag 7B превзошел обычный Mag 7 примерно на 5%. Это происходило в течение пяти из семи календарных лет, хотя в 2022 году отрыв был незначительным. В среднем, Mag 7B приносил примерно на 1% больше прибыли в год, чем Mag 7. Он сказал, что прибыль была небольшой, но стабильной.
Он также сравнил волатильность Биткоина с волатильностью Nvidia за более длительный период. С 20 января, когда Дональд Трамп снова вступил в должность, биткоин подешевел примерно на 16%, а Nvidia – на 12%. Между тем, Tesla упала на 36%. Это больше похоже на эфир, который за то же время подешевел на 38%.
Кендрик сказал: “Инвесторы могут рассматривать биткоин и как средство защиты от [традиционных финансов], и как часть своих технологических вложений”. Он добавил, что роль Биткоина в портфелях становится все более весомой и что эта двойная цель может привлечь больше денег, особенно сейчас, когда ее все чаще используют институты.
Волатильность, вызванная тарифами Трампа, оказывает давление на биткоин
С тех пор, как Трамп снова начал повышать тарифы, курс Биткоина упал примерно на 5% за год. В Standard Chartered заявили, что это неудивительно, поскольку биткоин, как правило, реагирует на макроэкономические факторы. Банк указал на две конкретные закономерности: биткойн обычно движется вверх, когда растет денежная масса (M2), и вниз, когда растет индекс доллара США (DXY). Эти две взаимосвязи все еще активны.
Трейдеры теперь ожидают смягчения во втором квартале, надеясь, что биткоин восстановится, поскольку рынок получит больше ясности по тарифам. Но Белый дом заставил рынки гадать. Фьючерсы на американские акции в понедельник вечером, 24 марта, не изменились. Это произошло после того, как основные индексы выросли в надежде, что Трамп откажется от своих планов.
Фьючерсы на S&P 500 и Nasdaq 100 упали на 0,1%, в то время как фьючерсы на Dow Jones упали на 43 пункта. Как сообщает The Wall Street Journal, колебания начались после роста цен ранее в тот же день. Согласно их отчету, Белый дом может сократить масштабы предстоящих тарифов, которые, как предполагается, вступят в силу 2 апреля.
Morgan Stanley говорит, что восстановление рынка продлится недолго
В тот же понедельник Майк Уилсон из Morgan Stanley дал интервью CNBC Fast Money. Он назвал текущее восстановление “низкокачественным ралли”. Он сказал, что все началось с небольшого спада, а теперь на это влияют небольшие технические факторы, такие как стабилизация показателей прибыли некоторых компаний из списка Mag 7. Уилсон сказал: “Однако в последние пару дней акции показали лучшую динамику, и это может привести к росту индекса. Насколько высоко? 5,900. Итак, мы почти на месте”.
У рынка было сильное начало недели. В понедельник индекс S&P 500 вырос на 1,8% и закрылся на отметке 5 767,57. Это все еще примерно на 6% ниже рекордного уровня. Индекс Dow прибавил почти 600 пунктов, а Nasdaq Composite вырос более чем на 2%.
“Великолепная семерка” сыграла важную роль в этом росте. К ним относятся Apple, Nvidia, Meta, Amazon, Alphabet, Microsoft и Tesla. Tesla продемонстрировала лучший дневной прирост с ноября.
Но Уилсон не думает, что этот импульс продлится долго. В своей заметке в понедельник он написал, что у ралли есть пределы. “Более сильные сезонные колебания, более низкие процентные ставки и индикаторы перепроданности поддерживают наш прогноз о возможном росте с уровня около 5500”, – сказал он. Он также отметил, что ослабление доллара и стабилизация прогнозов прибыли от акций крупных технологических компаний могут вернуть капитал в акции США. Но после этого краткосрочного скачка, предупредил он, волатильность никуда не денется.
Уилсон добавил: “Какое бы повышение мы ни наблюдали сейчас, мы думаем, что оно, вероятно, закончится снижением прибыли в мае и июне. Тогда мы, вероятно, достигнем более длительного минимума позже в этом году”.
Он обвинил в слабости рынков не тарифы, а фундаментальные и технические факторы. “Причина, по которой рынки снижаются в течение последних трех или четырех месяцев, не имеет ничего общего с тарифами”, – сказал Уилсон. “В основном это связано с тем фактом, что пересмотр доходов был отложен. ФРС прекратила снижать ставки. У вас было более строгое регулирование иммиграции. У вас есть [Департамент эффективности правительства]. Все эти факторы негативно влияют на экономический рост”.
На момент публикации в прессе биткойн стоил ровно 87 722 доллара.
Источник: cryptopolitan.com