Недавнее превышение Биткоином (BTC) уровня цены в 100 000 долларов вызвало дискуссии среди аналитиков о рыночных условиях и потенциальных рисках — по мнению аналитиков, в то время как некоторые показатели предполагают осторожность, другие указывают на возможности для дальнейшего роста.
Руководитель отдела исследований цифровых активов VanEck Мэтью Сигел (Matthew Sigel) отметил, что лишь несколько показателей указывают на пик рынка, оставляя место для потенциального роста цен.
Сигел указал на низкий Z-балл MVRV, низкий интерес к поиску “биткоина”, относительно стабильное доминирование BTC на рынке и простой скользящий средний мультипликатор, который все еще находится в умеренном диапазоне.
Он также признал повышенные ставки финансирования, но подчеркнул, что они сохраняются, не вызывая существенных корректив на рынке.
Призываем к осторожности
В отличие от этого, в недавнем отчете Glassnode были выделены показатели, которые требуют осторожности. В отчете подчеркивались риски, связанные с текущим перераспределением предложения биткоинов и усилением стремления к получению прибыли.
Показатель плотности реализованного предложения, который упал ниже 10%, отражает то, что значительная часть циркулирующего предложения Биткоина в настоящее время приходится на нереализованную прибыль. Исторически сложилось так, что такие условия были связаны с повышенной волатильностью рынка.
Другим важным показателем является процент предложения в прибыли (PSIP), который показывает, что более 90% предложения Биткоина в настоящее время приносит прибыль — уровень, который Glassnode классифицирует как “Очень высокий риск”. Этот этап часто предшествует коррекции рынка, поскольку инвесторы стремятся получить прибыль.
Кроме того, показатель чистой нереализованной прибыли/убытка (NUPL) вырос до 0,59, что свидетельствует о крайнем оптимизме рынка, который может повысить уязвимость к распродажам. Аналогичным образом, коэффициент реализованной прибыли и убытков (RPLR) поднялся выше 9, что указывает на интенсивную активность по фиксации прибыли, которая может превысить рыночный спрос и привести к откату.
Перераспределение
Перераспределение предложения Биткоина еще раз иллюстрирует эти тенденции. В период с марта по начало ноября биткоин торговался в узком диапазоне от 54 000 до 74 000 долларов.
Этот продолжительный период консолидации позволил поставкам перейти на более дорогостоящую основу, и около 15% циркулирующего предложения сосредоточилось в этом диапазоне. Хотя это отражает возросшую устойчивость рынка, это также усиливает риски, связанные с тем, что значительная доля предложения в настоящее время приходится на прибыль.
Несмотря на эти тревожные сигналы, некоторые индикаторы указывают на то, что давление на рынок может ослабнуть. Реализованная прибыль, которая измеряет прибыль в долларах США от внутрисетевых транзакций, резко упала с 10,5 млрд долларов в день во время роста до 2,5 млрд долларов – снижение на 76%.
Кроме того, ставки бессрочного фьючерсного финансирования, которые указывают на спрос с привлечением заемных средств, начали стабилизироваться, что указывает на потенциальное охлаждение спекулятивного поведения. Неоднозначные сигналы от этих показателей подчеркивают сложность текущих рыночных условий для Биткоина.
Источник: cryptoslate.com